Как устроен рынок нефти

Рынок нефти оказывает значительное влияние на мировую экономику и международных инвесторов. Чтобы успешно торговать сырьем, необходимо понимать, как устроена работа товарных площадок и как работает рынок нефти. Рассказываем, что такое фьючерсы, какие бывают сорта нефти, кто продает и покупает ее, от чего зависит стоимость сырья, а также каким будет рынок нефти 2021 года.

Нефть — что это такое?

Сырая нефть — маслянистая легковоспламеняющаяся жидкость, которая состоит из множества элементов. В ее состав входят углерод, водород и сера, а также останки животных и растений, существовавших миллионы лет назад. Поэтому нефть иногда называют «ископаемое топливо».

Это сырье — самое дорогое в мире. Его значимость заключается в производимых из него продуктах: бензине, керосине, дизеле и других. Поэтому контракт на поставку нефти (фьючерс) — наиболее активно используемый инструмент на рынке, а рынок нефти невероятно значим для всей экономики в целом.

Обзор нефтяного рынка: фьючерсы и сорта

Торги сырой нефтью и продуктами из нее на рынке начались в 1980-х гг. Сейчас на бирже также можно купить фьючерсы на нефть — договоры между продавцом и покупателем. Они заключаются на продажу/покупку сырья на определенных условиях в будущем.

В случае покупки реальной нефти покупатель не идет на биржу — он ищет нефтедобытчика или трейдера. Тогда биржа выступает лишь как индикатор для определения текущей цены нефти.

Крупнейшие биржи по торгам фьючерсами — Межконтинентальная биржа в Лондоне (ICE), Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX) и Сингапурская биржа (SGX). В России купля-продажа нефти, продуктов из нее и фьючерсов ведется на Санкт-Петербургской Международной товарно-сырьевой бирже.

Контракты на нефть имеют строгие стандарты. Фьючерсы выпускаются сроком на месяц, и их действие завершается в середине каждого календарного месяца. Объем поставки составляет 1000 баррелей. Это стандартная единица измерения в международной торговле. В США мера барреля («бочки» нефти) — 42 000 галлонов, или 158,988 литра.

Самые популярные фьючерсы — на сорта Brent, WTI и Dubai Crude. Первый можно купить на ICE, второй — на NYMEX, третий — на Дубайской бирже (DME).

Сорта нефти

Рынок нефти предполагает торговлю более 10 видами сырья. Их разделяют по плотности, наличию серы и иных примесей на легкие и тяжелые/сладкие и кислые. Легкая и сладкая нефть с низкой плотностью и минимальным уровнем серы идеальна для изготовления качественного топлива. Его широко применяют в транспортной сфере.

Качественные виды топлива добывают и из тяжелых сортов нефти, однако затраты на процесс будут выше. Такие продукты используются промышленными предприятиями и компаниями из области электроэнергетики.

Эталонные марки нефти — вышеуказанные Brent, WTI и Dubai Crude. Их стоимость определяется ходом торгов на рынке, и в зависимости от нее назначается цена на остальные виды сырья.

Brent

Легкая смесь нефтей с низким содержанием серы добывается на месторождениях в Северном море. С 1971 г. ее стоимость является образцом цен на сырье для ЕС и стран ОПЕК. Нефть Brent применятся в производстве качественного топлива для европейского и азиатского рынков. 

WTI (West Texas Intermediate)

Этот сорт нефти также характеризуется как легкий и малосернистый. Он добывается в штате Техас (США). В связи с большими тратами на поставку и высокой нагруженностью хранилищ в США WTI немного дешевле, чем Brent, несмотря на схожее качество.

Dubai Crude

Сорт нефти со средним уровнем серы, который добывается в Дубае (ОАЭ). Долгое время он был единственным свободно торгуемым видом сырья в области Персидского залива и Азиатского региона. Однако сейчас на Ближнем Востоке появились другие сорта эталонной нефти, например, оманская Oman Crude.

Рынок нефти в России в основном предствлен сортами Urals и Siberian Light.

Urals

Тяжелая сернистая нефть, добываемая на месторождениях в Западной Сибири, на Урале и Поволжье. Она продается относительно Brent со скидкой из-за худшего качества сырья. Urals поставляется на европейский и азиатский рынки.

Siberian Light

Легкая нефть с малым содержанием серы, похожая по составу на Brent и WTI. Ее месторождения находятся в Ханты-Мансийском и Ямало-Ненецком округах.

Анализ рынка нефти: продавцы, покупатели и цена

Основные продавцы нефти — компании, добывающие ее. По данным на начало февраля 2021 г., в топ-5 лидеров в мире по добыче сырья входят:

• США (12,1 млн баррелей в сутки)

• Россия (10,7 млн баррелей в сутки)

• Саудовская Аравия (9,6 млн баррелей в сутки)

• Ирак (4,6 млн баррелей в сутки)

• Канада (4,2 млн баррелей в сутки)

По данным на январь 2021 г. крупнейший добытчик нефти в России — «Роснефть» (179,96 млн, или 35,1% от общей добычи). За ней следуют «Лукойл» (73,43 млн т, или 14,32%), «Сургутнефтегаз» (54,75 млн т, или 10,68%), «Газпром нефть» (38,92 млн т, или 7,59%) и «Татнефть» (26,01 млн т, или 5,07%).

Главные покупатели нефти — промышленные, транспортные и энергетические компании. Они организуют заинтересованность в сырье: если увеличиваются перевозки и уровень производства, то растет и цена нефти. В случае спада показателей стоимость сырья снижается.

Впрочем, рынок нефти зависит не только от соответствия предложения и спроса. Игроки рынка выделяют ряд показателей, влияющих на нее:

• Политическая ситуация в странах-нефтедобытчиках

Волатильность на политическом фоне угрожает снижению или срыву поставок из страны. Участники рынка реагируют даже на вероятность сокращения поставок, и нефть стремительно идет вверх.

• Стихийные бедствия и сезонные явления

Наиболее серьезное влияние на рынок нефти имеет сезон ураганов в США. Например, в 2005 г. из-за урагана «Катрина» была приостановлена работа предприятий по добыче нефти в Мексиканском заливе. На этом фоне она снизилась на 92%, а нефть WTI впервые взлетела выше отметки $70 за баррель. Также к подорожанию сырья может привести и отопительный сезон: зимой увеличивается потребность в котельном топливе.

• Динамика нефтедобычи

Увеличение нефтедобычи и количества буровых в США подогревает рыночное предложение. Обратная ситуация снижает аппетит инвесторов. За добычей следит Управление энергетической информации США (EIA) и отчитывается по средам. Подсчетом буровых занимается компания Baker Hughes, публикующая данные по пятницам.

• Объем нефтезапасов

Если запасы увеличиваются, стоимость нефти снижается, и наоброот. Данные по этому показателю выпускает по вторникам Американский институт нефти (API), и они напрямую влияют на нефтяной рынок.

• Ситуация в мировой экономике

Спрос на нефть растет вместе с активным подъемом экономических показателей.

• Решения ОПЕК по добыче нефти

Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) разрабатывает политику по объемам добычи сырья и во многом определяет рынок нефти. Она имеет право снизить квоту на добычу, что вызовет сокращение предложения на рынке и подорожание сырья. В начале января 2021 г. страны ОПЕК одобрили параметры добычи на февраль и март. Россия и Казахстан должны нарастить добычу нефти на 150 000 баррелей в сутки в течение двух месяцев, а Саудовская Аравия и другие члены картеля, наоборот, усилить снижение добычи на 1,4 млн баррелей.

Рынок нефти в 2021 году: что его ждет

В начале 2021 г. многие международные организации пересмотрели свои прогнозы по ценам на нефть в сторону улучшения. Так, по данным Международного валютного фонда (МВФ), в этом году цены на сырую нефть будут на уровне чуть выше $50 за баррель. Для сравнения, еще в октябре 2020 г. МВФ предсказывал, что средняя стоимость барреля не поднимется выше отметки $46,7.

Управление энергетической информацией США также повысило свои оценки на 2021 г. по ценам на нефть WTI и Brent. Первая, по расчетам EIA, будет на уровне $50,21 за баррель в этом году (+1% к прогнозу, сделанному в январе), вторая — $53,2 (+0,9%).

Аналитическое агентство S&P Global — Platts Analytics — подняло цены на нефть Brent на $6,65 до $56,30 за баррель. Таким образом, по мнению агентства, нефтяной рынок в ближайшее время ждет рост.

В свою очередь банк Goldman Sachs ожидает, что к середине года цена Brent вырастет до $65 за баррель, в то время как UBS повысил свой прогноз до $60.

Аналитики улучшили свои оценки благодаря развертыванию масштабной программы вакцинации против COVID-19, а также дополнительным экономическим стимулам со стороны правительств. Эти факторы, как полагают эксперты, помогут глобальной экономике восстановиться быстрее, чем ожидалось, после пандемии, а также повлиют на рынок нефти.